Se você se interessa por alternativas de investimentos seguras e mais rentáveis do que a clássica poupança, certamente já ouviu falar nos fundos de investimento. O que você pode não saber ainda é como funcionam as cotas de fundos de investimento, e como estas frações do patrimônio total de um fundo chegam aos acionistas.
Para te ajudar a entender a dinâmica e conhecer a fundo a composição desta modalidade, preparamos este artigo.
Ao longo dos próximos tópicos, você descobre:
- O que são cotas de um fundo de investimento?
- Tipos de cotas
- Como saber a quantidade de cotas de um fundo?
- Como calcular o valor das cotas de um fundo?
- Como funciona a distribuição de cotas de fundos de investimento?
Boa leitura!
O que são cotas de um fundo de investimento?
Se você acompanha nosso blog, já nos viu falando sobre fundos de investimento anteriormente.
Neste tipo de aplicação financeira, um ou mais investidores — também chamados de cotistas — realizam aplicações em ativos mobiliários ou imobiliários.
O patrimônio destes fundos é dividido em partes, chamadas cotas. Dessa forma, ao aplicar nesta modalidade, você adquire cotas do fundo escolhido.
Estas “fatias” dos fundos representam uma fração de participação, e o valor total do fundo é o resultado das somas das participações de cotas compradas pelos investidores.
Nesta dinâmica de operação, a rentabilidade do fundo de investimento também acontece a partir do valor das cotas adquiridas.
Se, por exemplo, você aplica R$10.000,00 em um fundo de investimento com cotas a R$10,00, acumula um total de mil cotas.
A partir daí, se as cotas de R$ 10 sofrem uma valorização e sobem para R$15 depois de um ano, você obtém um lucro de 50% após o período (afinal, o valor da soma de suas cotas cresce, de R$10.000,00 para R$15.000,00).
Antes de seguir em frente, refresque a memória ou veja um resumo completo sobre os Fundos de Investimento Imobiliário — uma das mais populares modalidades de fundos de investimento — no vídeo abaixo:
Tipos de Cotas
Podemos classificar as cotas de fundos de investimento em duas principais categorias:
Cotas de Abertura
Calculadas a partir da atualização dos valores dos ativos que integram a carteira do fundo de investimento até a data do dia anterior, devidamente atualizadas por 1 dia, quando se tratar de fundos classificados como Renda Fixa.
O nome “cotas de abertura” vem do fato de que, nesta dinâmica, o valor da cota é conhecido na abertura dos negócios do dia, e as conversões das aplicações e resgates do acontecem a partir deste valor.
Cotas de Fechamento
As cotas de fechamento, em contrapartida, são calculadas a partir da atualização dos valores dos ativos componentes da carteira do fundo de investimento no próprio dia do cálculo da cota. Dessa forma, e por serem divulgadas após o fechamento do mercado, no 1º dia útil seguinte, recebem este nome.
Como saber a quantidade de cotas de um fundo?
É possível consultar todos os fundos de investimentos registrados na CVM (Comissão de Valores Mobiliários) a partir do CNPJ ou do nome do fundo.
Nesta consulta, você tem acesso a informações como:
- valor diário da cota;
- valor diário do patrimônio líquido;
- número de cotistas;
- valores captados e resgatados;
- Regulamento;
- Prospecto;
- Lâmina de Informações essenciais;
- Composição da carteira;
- Fatos Relevantes sobre o Fundo;
- Balancetes.
Faça uma consulta aos fundos imobiliários cadastrados no CVM.
Como calcular o valor das cotas de um fundo?
O valor das cotas de fundos de investimento é calculado a partir da divisão do patrimônio líquido pelo número de cotas do fundo.
Vamos entender essa conta por partes?
Para calcular o patrimônio líquido de um fundo, é preciso somar o valor de todos os títulos com o valor disponível em caixa. A partir daí, são subtraídas as obrigações do fundo (relativas à sua gestão e administração).
Suponhamos que você aplique R$2.000,00 em cotas de um fundo cujo patrimônio líquido equivale a R$500.000 e está dividido em 100.000 cotas.
Com essas informações, conseguimos dizer que:
- Na data de aplicação, cada cota valia R$5. (R$500.000 / 100.000 = R$5)
- Com uma aplicação de R$2.000, o investidor adquiriu 400 cotas (R$2.000 / R$5 = 400)
- Após a aplicação, o fundo somou 100.400 cotas;
- O patrimônio líquido do fundo de investimento passou a R$502.000,00 após a aplicação;
- O valor da cota permaneceu o mesmo após a aplicação: R$ 502.000,00 / 100.400 = R$ 5,00.
O exemplo acima mostra que, de acordo com o fluxo de cálculos de um fundo de investimentos, a entrada de novos investidores não interfere na posição dos demais cotistas do fundo.
Há, porém, outros caminhos pelos quais o valor da cota sofre valorização. Por exemplo: se, em determinado intervalo de tempo, o patrimônio líquido sofrer um aumento de 20%, o valor da cota aumentará (R$602.400 / 100.400 = R$6). Isso gera um impacto positivo no valor de resgate do cotista do exemplo anterior(400 x R$6 = R$2.400).
Rentabilidade
Para calcular a rentabilidade no período, basta dividir o valor da cota no resgate pelo valor na data da aplicação e ajustar para percentual: R$6,0 / R$5 = 1,2 ou 20%.
Como funciona a distribuição de cotas de fundos de investimento?
A distribuição de cotas de fundos de investimento acontece a partir da Oferta Pública de Distribuição, que deve ser registrada na CVM (com algumas exceções, nas quais há dispensa de registro).
Nesse processo, os administradores dos fundos apresentam o investimento a potenciais acionistas, destacando seus diferenciais. O objetivo desta exposição é captar os recursos necessários para a realização dos investimentos previstos.
Ao longo desta etapa, a CVM atua como um mecanismo de proteção dos investidores, regulamentando as informações mínimas necessárias para que os acionistas possam tomar decisões embasadas.
Estas informações (política de investimentos, a descrição dos imóveis, fatores de risco, estudo de viabilidade, etc.) são condensadas em um prospecto, que deve ser lido e estudado detalhadamente pelo investidor.
Esta é a primeira oportunidade para você adquirir cotas em seus fundos imobiliários de interesse.
Participação em uma Oferta Pública de Distribuição
Para participar da oferta pública e adquirir cotas do fundo de interesse, o investidor deve acionar sua corretora de valores e registrar seu pedido de reserva.
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Entender o funcionamento das cotas de fundos de investimento é um excelente primeiro passo para quem tem o perfil para investir nesta modalidade de aplicação.
Mas, é claro, é possível ir além e aprender ainda mais.
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*Crédito da imagem de capa: Freepik
