Entender o que é o mercado de opções é essencial para o investidor que quer ter mais oportunidades, como uma alternativa a evitar as oscilações do mercado.
Os acionistas que investem na bolsa de valores há algum tempo provavelmente já ouviram falar sobre o que são opções no mercado financeiro, pois elas podem ser negociadas na B3. Além disso, estão ligadas a outros ativos de renda variável.
Mas quando vale a pena fazer este tipo de investimento? O que é e como funciona o mercado de opções na Bolsa? O que precisamos saber antes de começar a investir? Continue a leitura para descobrir!
O que é o mercado de opções?
O mercado de opções é o local em que se negocia o direito de comprar ou vender um determinado ativo por um preço fixado, em uma data futura específica. Ou seja, as opções são um tipo de derivativo, já que o preço deriva do valor do ativo a que ela está atrelada.
Quem adquire esse direito deve pagar um prêmio ao vendedor. Isso porque, no mercado de ações, no primeiro momento não se negocia o ativo em si, mas sim o prêmio, que é um valor pago para ter a possibilidade (ou opção) de comprar ou vender os ativos em uma data futura.
Tudo isso pode parecer complexo, mas o que devemos pensar para entender o que é o mercado de opções é que o mercado de derivativos baseia-se na negociação de contratos futuros, em que o valor dos investimentos dependem de outros ativos.
Esse tipo de investimento é realizado com o objetivo de proteger suas ações contra possíveis oscilações no mercado. Além disso, qualquer pessoa pode negociar opções, mas é importante que tenha um bom conhecimento sobre renda variável e os riscos que esses ativos possuem.
Mas, afinal, qual a diferença entre o mercado de ações e o de opções? Quando um investidor compra ações, está em negociação direta dos papéis, que representa uma cota de uma empresa.
Já no mercado de opções, o investidor negocia a possibilidade de venda ou compra de um ativo (que pode ser uma ação, bem ou mercadoria). Ou seja, quem compra opções de ações ainda não é investidor da empresa, mas pode ser no futuro pelo preço predeterminado no momento do contrato.
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O que você precisa saber antes de começar a investir em opções?
Agora que já sabemos o que é o mercado de opções, devemos entender os termos, para ter mais clareza ao falar sobre como funciona. Confira as principais expressões utilizadas neste tipo de investimento.
Titular
O titular é o comprador da opção e quem tem o direito de comprar (ou vender) o ativo-objeto.
Lançador
Este é o vendedor, que possui a obrigação de comprar ou vender o ativo no preço e data determinados, caso o titular opte por exercer seu direito. Isso porque, como falamos anteriormente, o lançador recebe um prêmio por essa obrigação.
Prêmio
É o valor pago pelo titular ao lançador, ou seja, de quem está comprando para quem está vendendo. Dessa forma, passa a ter o direito de comprar ou vender o ativo em uma data futura, pelo preço já determinado.
Call
Uma call é uma opção de compra. Ou seja, são as opções que dão ao titular o direito de comprar o ativo-objeto do contrato pelo preço prefixado, na data do vencimento (ou exercício).
O titular tem a possibilidade e o direito de comprar os ativos, mas não a obrigatoriedade.
Put
É a negociação do direito de venda de um ativo. Aqui, o titular pagou o prêmio para ter o direito de vender o objeto do contrato pelo preço de exercício na data do vencimento (mas não a obrigação).
Ativo-objeto
Podemos definir o ativo-objeto de uma opção como o bem, mercadoria ou ativo que está em negociação.
Strike
Strike é o preço de exercício, ou seja, o valor predeterminado pelo qual o ativo pode ser negociado caso o titular opte pelo exercício da opção.
Data de vencimento
Chamado também de data de exercício, é o último dia em que o titular pode exercer o direito de venda ou compra do ativo-objeto. A partir desse vencimento, a negociação da opção expira.
Como funciona o mercado de opções na bolsa?
Agora que já entendemos o conceito e os principais termos, é o momento de falar como funciona o mercado de opções.
Assim como as ações, as opções podem ser negociadas na bolsa ou no mercado de balcão. No primeiro caso, possuem as características, datas de vencimento e garantias estabelecidas pela B3.
Já as negociações não padronizadas são feitas no mercado de balcão. Nesse caso, são os próprios vendedores e compradores estipulam todas as características do contrato (prazos, valores e depósitos de garantias).
Ainda assim, devem ser registradas na B3, que assegura que as partes cumpram com o prometido.
Como vimos, o titular tem o direito (ou seja, a opção) de comprar uma call ou de vender uma put no preço predeterminado ou em exercício. Enquanto isso, o lançador tem o dever de vender a call ou comprar o put para o comprador.
Mas, afinal, como funciona o mercado de opções na prática? Vamos exemplificar para ficar mais fácil de entender.
Imagine que Marcos (lançador) comprou um apartamento (ativo-objeto) no valor de R$ 300 mil como um investimento, pois acredita que irá se valorizar com o tempo. Joana (titular) também pensa que o valor do imóvel irá subir, mas no momento não possui o dinheiro para realizar a compra.
Então, eles fazem um acordo de opção de compra (call), com alguns termos predeterminados: Joana irá pagar R$ 20 mil (prêmio) a Marcos para, daqui 6 meses (data de validade) ter o direito de comprar o apartamento por R$ 330 mil (strike).
Joana faz isso porque acredita que o mercado irá valorizar e, futuramente, o apartamento chegará a valer R$ 400 mil. Caso este cenário ocorra, ela pode exercer o direito de compra e terá pago no imóvel o valor de R$ 350 mil (prêmio + strike).
Entretanto, se o apartamento for desvalorizado, ela não precisa exercer a compra, perdendo apenas o “sinal” de R$ 20 mil. Já João, mesmo não tendo vendido o imóvel, ganha com o valor do prêmio do início do contrato.
O acordo de opção de venda (put) funciona de forma similar: Marcos (titular) compra um apartamento, mas descobre que tem chances de desvalorização. Então, ele paga a Joana (lançador) o valor de R$ 20 mil para ter a opção de vender o imóvel pelo preço previamente estipulado, dentro do prazo determinado.
Vale a pena investir no mercado de opções?
Já falamos sobre o que são opções no mercado financeiro e como funciona a negociação. Mas, fica a pergunta: vale a pena?
Como em qualquer outro investimento, o mercado de opções conta com vantagens e riscos. Por um lado, é uma boa maneira de diversificar as estratégias, preparando-se para eventuais altas e baixas do setor.
Do outro lado, é importante considerar que um dos riscos está relacionado à volatilidade do mercado, além de ser um contrato com pouca liquidez, já que nem sempre é possível resgatar o valor aplicado a qualquer momento.
E, é claro, como falamos anteriormente, para contar com mais segurança no investimento em mercado de ações, o que é essencial é já ter conhecimento em renda variável.
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