Assim como marido e mulher em um casamento, os sócios de uma empresa não têm a pretensão de se “divorciarem”. Porém, nem sempre as coisas saem como o planejado, não é? É por isso que existem leis que definem os rumos que situações assim devem tomar. No mundo dos negócios, a put option é uma das cláusulas que deve ser considerada em um contrato de sociedade.
Ainda no mundo dos negócios, qualquer pessoa que adquire ações de uma empresa passa a ser uma espécie de sócio. Por isso, entender o que é esse conceito, como ele funciona e quais as vantagens é fundamental para fazer escolhas mais assertivas na hora de investir. Vamos lá?
O que é put option em investimentos?
Antes de entender o que é put, é preciso entender o que é option.
Engana-se quem pensa que a Bolsa de Valores é um ambiente exclusivo de compra e venda de ações. Há também a possibilidade de fazer isso em data futura, mas pagando pelo mesmo valor do presente. Parece estranho, mas essa prática corresponde ao chamado mercado de opções.
No mercado de opções, quem adquire uma opção não está investindo na empresa, como quando compra uma ação, mas sim se assegurando de que poderá fazer isso a longo prazo. Nesse universo, é possível ter também opções que permitam que papéis já adquiridos sejam negociados no futuro pelo preço presente. Chegamos, enfim, ao que é put.
Put option é a garantia que o sócio/investidor tem de que receberá o mesmo valor que pagou em um ativo. Essa negociação pode ser feita em um momento futuro à compra e o valor a ser recebido permanecerá o mesmo.
Diferença entre call e put
Como dissemos, o mercado de opções dá ao investidor o direito de negociar ações no futuro. Com uma opção, esse processo é pautado pelo preço de quando ela foi adquirida, ou seja, no passado. Para cada uma dessas atividades, é dado um nome:
- A opção que dá ao investidor o direito de vender uma ação no futuro é chamada de put.
- A opção que dá ao investidor o direito de comprar uma ação no futuro é chamada de call.
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O que a lei diz sobre o put option?
Tanto a put option, como a call option, são opções utilizadas em cláusulas de contratos de negociação. Quando sócios ou acionistas decidem investir em um negócio, advogados elaboram um documento que prevê a obrigatoriedade de aquisição ou venda de cotas e ações.
No Código Civil e no Código de Processo Civil, artigo 606 e Lei 6.404/76 das S/A, é previsto que o valor das participações em caso de dissolução seja apurado a partir da avaliação de tangível e intangível.
Embora a prática esteja prevista nos acordos, não existe uma regra sobre como ela deve ser aplicada. Fica a cargo, então, dos envolvidos definirem seus detalhes. Entre os pontos discutidos estão a opção ou a obrigatoriedade da operação, bem como o cumprimento de exigências.
O que significa “comprar put” e “vender put“?
Já dissemos que put option é a possibilidade de vender um ativo no futuro recebendo o valor pago na aquisição. Mas o que significam os termos comprar put e vender put?
Para que você possa vender um papel, é preciso antes adquiri-lo. No caso da put option, comprar put é adquirir a opção de negociar um papel no futuro. Nesse caso, o preço de venda de uma ação é congelado e, no futuro, você poderá negociá-la por esse valor.
Como o propósito da put option é a venda futura, vender put é abrir mão desse direito. Com a venda, o investidor perde a oportunidade de negociar a ação no futuro pelo preço pago. Ainda assim, quando opta pela venda, tem direito ao valor pago pela compra da opção.
Quando comprar uma put
O êxito na compra e venda de ações está relacionado ao conhecimento que o investidor acumula sobre o mercado. Com a compra de opções, funciona da mesma maneira.
Em um cenário de alta de uma ação, o investidor que acredita que isso se trata de especulação – ou que o ativo tem grandes chances de queda – pode fazer a compra de put option. Assim, ele congela o valor em alta, podendo vender o papel no futuro em um cenário de queda na cotação.
Quando vender put
Por outro lado, mesmo com muito estudo, é possível que o mercado se comporte diferente do planejado. Nesse caso, se um investidor comprou uma put option, mas acredita que o ativo sofrerá valorização, pode optar por vendê-lo.
Essa iniciativa é uma maneira de gerar renda ainda que o cenário se projete de uma maneira diferente da esperada. Com isso, o investidor recebe o valor do prêmio e pode escolher uma nova maneira de aplicar a quantia.
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Vale a pena investir no mercado de opções?
Investir no mercado de opções é uma possibilidade que o investidor tem de diminuir riscos sobre os ativos. Além disso, também é uma maneira de obter lucros a longo prazo, a partir de especulações e movimentações do mercado. Conheça mais sobre as suas vantagens e desvantagens logo abaixo.
Vantagens
Proteção
Quando um investidor decide pela compra de opções, ele está garantindo proteção contra as desvalorizações do mercado. Esse movimento também é conhecido como hedge. Com ele, é possível manter o valor de um ativo mesmo que haja instabilidades.
Lucro
Vamos imaginar que um investidor comprou put option de uma empresa a R$ 50. Tempos depois, o papel dessa mesma empresa passou a valer R$ 25. Com o put option, ainda assim o investidor terá direito à venda da opção pelo valor pago no passado.
>>> E mais: veja como a Petrobras sofreu um prejuízo de US$ 1,18 bilhão decorrente de uma operação de put option.
Desvantagens
Investir em renda variável exige cautela, afinal, esse se trata de um mercado volátil, com altas e baixas. É por isso que, embora o mercado de opções pareça mais seguro, ele também representa alguns riscos.
Entre as principais desvantagens está justamente a alta volatilidade. A razão é simples: caso um investidor não exerça a negociação da opção comprada até o seu vencimento, ele pode perder o valor aplicado.
Por isso, sugerimos que você aperte o play do vídeo abaixo e entenda, com a ajuda da Especialista em Investimentos da XP Inc Clara Sodré, como você pode fazer um bom gerenciamento dos seus investimentos:
A regra é ficar atento!
Antes de entrar no mercado de investimentos, seja ele qual for, é fundamental buscar mais informações sobre seu funcionamento. Essa é uma maneira de entender mais sobre as possibilidades de lucro, mas, principalmente, sobre as de prejuízo.
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