“Quanto vale o seu negócio hoje?”. Você saberia responder se te fizessem essa pergunta agora? Se a sua resposta foi não, é sinal que você ainda não fez o Fluxo de Caixa Descontado (FCD) da sua empresa.
E se você nunca ouviu falar ou nunca entendeu muito bem o que é fluxo de caixa descontado, nem para que ele serve, esse artigo vai te ajudar. Nele, vamos falar o que é, qual a importância e te ensinar como fazer o cálculo fluxo de caixa descontado.
O que é o fluxo de caixa descontado?
Basicamente, o fluxo de caixa descontado, ou FCD, consiste em estimar o valor atual da sua empresa com base em projeções financeiras de quanto ela será lucrativa no futuro.
O fluxo de caixa descontado é uma das técnicas de avaliação de negócios mais populares juntamente com o fluxo de caixa operacional, fluxo de caixa direto e outros fluxos utilizados dentro da própria empresa.
A técnica é muito utilizada para estimar o valuation da empresa, ou seja, estimar o valor da empresa em forma quantitativa.
Para que serve o fluxo de caixa descontado?
Saber quanto vale uma empresa é importante porque essa informação auxilia os responsáveis pela gestão empresarial na hora das tomadas de decisões em relação ao futuro do negócio.
Além disso, o FCD ajuda o empreendedor a alinhar as expectativas do negócio e atrair novos investidores para ele.
Já para o investidor, o FCD o ajuda a fazer a análise de investimento de modo a entender se aquele negócio atende às suas expectativas de negócio e se realmente vale a pena ele investir.
Como funciona o fluxo de caixa descontado?
Em resumo, o fluxo de caixa descontado funciona com base em 4 elementos da gestão financeira. São eles:
- Estimativa de fluxo de caixa: valor recebido e valor gasto pela empresa em um período de tempo;
- Taxa de desconto: o custo médio entre capital e riscos de investimentos;
- Cálculo de valor residual: valor presumido de um ativo ao final do tempo em que ele pode ser utilizado pela empresa;
- Cálculo de valor da empresa: esse é o cálculo final, que considera todos os elementos anteriores.
Quando utilizar o FCD?
Você pode utilizar o fluxo de caixa descontado para fazer análises e conseguir planejar melhor o futuro da sua empresa. Se o seu objetivo é ter uma gestão exponencial em que o seu negócio sempre vai estar atento às novidades do mercado para desenvolver soluções inovadoras, o FCD é extremamente útil.
Porém, é importante pontuar que o FCD pode não se adequar em alguns modelos de negócios como, por exemplo:
- Novas empresas;
- Empresas sazonais;
- Pequenos negócios;
- Startups ainda em processo de implementação.
Isso porque para esses modelos de negócio normalmente não há um histórico financeiro consolidado, o que é necessário para que se consiga fazer as previsões.
Vantagens e desvantagens do fluxo de caixa descontado
A técnica de fluxo de caixa descontado é um divisor de opiniões entre especialistas da área. Isso porque alguns acreditam que a FCD é falha porque trabalha apenas com projeções, que podem sofrer influências de fatores externos e não se tornarem reais.
Abaixo, listamos as principais vantagens e as desvantagens do uso da FCD:
Vantagens do fluxo de caixa descontado
- Saber o valor da sua empresa: conhecer o quanto vale a sua empresa atualmente é importante porque contribui no planejamento, na gestão e nas estratégias de negócio;
- Escolha entre investimentos: para quem investe em renda variável, principalmente em ações de empresas, se as projeções do seu negócio forem positivas elas podem despertar o interesse de muitos investidores;
- Orientação para o futuro: o FCD é uma metodologia que se baseia no futuro, não no histórico passado. Entretanto, dados de anos anteriores são necessários para que as projeções futuras consigam ser feitas da maneira correta.
Desvantagens do fluxo de caixa descontado
- Incertezas em relação ao futuro: por se tratar de uma técnica baseada no futuro, muitas vezes as previsões podem não acontecer da forma que a empresa planejou por diversos fatores. Por exemplo, um problema interno de gestão ou uma crise financeira a nível nacional.
O que considerar ao fazer o FCD?
Bem, para fazer o cálculo de um fluxo de caixa descontando você deve considerar muitas questões.
Por exemplo, o risco e o retorno daquele negócio. Isso porque o FCD faz projeções do futuro com taxas de descontos para poder chegar a uma estimativa mais real.
Além do risco e retorno, aqui vão algumas questões importantes na hora de fazer o FCD da sua empresa:
- Valor residual;
- Perpetuidade;
- VPL — Valor Presente Líquido.
Como fazer o cálculo do fluxo de caixa descontado?
Existem diversas formas possíveis para quem deseja calcular o fluxo de caixa descontado da sua empresa. Aqui, nós vamos ensinar a você uma das fórmulas mais simples para esse tipo de cálculo.
A fórmula é a seguinte:
FCD = Projeção de faturamento para o futuro ÷ (1 + taxa de desconto) elevado ao número do período.
Pronto, com essa fórmula já consegue descobrir quanto vale a sua empresa nesse momento. Mas, lembre-se que você precisa ter os valores corretos em mãos para não correr o risco de fazer os cálculos errados.
Exemplo prático do cálculo FCD
Agora, para não restarem dúvidas de como fazer o cálculo do seu fluxo de caixa descontado, vamos a um exemplo?
Imagine que o faturamento atual da sua empresa é de R$ 10.000 e a projeção para os próximos 3 anos é de:
| Ano | Faturamento |
| 1º | R$ 20.000 |
| 2º | R$ 40.000 |
| 3º | R$ 60.000 |
Agora, você precisa definir a taxa de desconto para conseguir projetar os valores aproximados com a realidade. Para isso, vamos definir que a sua taxa vai ser próxima à taxa básica de juros, que no momento está em 12%.
Com a taxa definida você precisa calcular o valor presente descontando a taxa de juros para obter o FCD dos próximos anos. Por exemplo:
- 1º ano: R$ 20.000/(1,12) = R$ 17.857;
- 2º ano: R$ 40.000/(1,12)² = R$ 31.887;
- 3º ano: R$ 60.000/(1,12)³ = R$ 42.706.
Agora, com os valores projetados, é só somar para chegar ao FCD estimado para o final dos três anos. Nesse caso, o valor é de R$ 92.560.
Qual a importância do fluxo de caixa descontado na gestão do negócio?
O fluxo de caixa descontado é importante porque ele te dá a possibilidade de entender melhor o seu negócio. Dessa forma, você consegue tomar decisões mais certas, de forma orientada, sempre avaliando as oportunidades e os riscos de cada ação.
Além disso, o FCD facilita o fornecimento de informações para investidores externos e os atrai para o seu negócio. No geral, o fluxo de caixa descontado costuma chamar a atenção de novos investidores quando o FCD é superior aos custos atuais da empresa.
Por fim, o fluxo de caixa descontado diminui também as chances da sua empresa fechar nos primeiros anos.
De acordo com uma pesquisa do IBGE, mais de 70% das empresas brasileiras não duram 10 anos. Mas com o FCD, você consegue ter projeções do seu futuro e não ser pego com tanta surpresa caso algo negativo possa acontecer nos próximos anos.
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