As letras hipotecárias são uma das alternativas para indivíduos que desejam investir em papéis que são, por sua vez, vinculados a imóveis.
Elas foram criadas em 1986 e são emitidas por Instituições financeiras que têm direito a realizar concessão de créditos imobiliários.
Com o tempo, as letras hipotecárias foram perdendo o lugar após a criação das LCIs, ou seja, Letras de Crédito Imobiliário. Somado a isso, e a baixa da TR (Taxa Referencial), as negociações do ativo diminuíram, mas isso não quer dizer que pouco dinheiro é investido.
Segundo dados do Banco Central do Brasil, em 2017, totalizaram mais de R$ 1 bilhão de reais de créditos existentes em letras hipotecárias.
Isso acontece porque, as letras hipotecárias são um investimento de renda fixa, ou seja, é um investimento considerado seguro e rentável.
R$ 1 bilhão parece muito, não é? Mas quando comparados com o estoque de outros títulos imobiliários, como as LCIs, que têm um estoque de mais de R$ 160 bilhões, é possível compreender a baixa nos investimentos nas letras hipotecárias.
Um fato importante a ser ressaltado é que hoje, no Brasil, encontramos poucas Instituições Financeiras que emitem as letras hipotecárias: atualmente, a maior emissora para esse tipo de investimento é a Caixa Econômica Federal.
Se interessou por esse overview e quer entender mais sobre o tema? Continue a leitura e vamos aprender juntos!
O que são letras hipotecárias?
Em suma, as letras hipotecárias são um tipo de investimento de renda fixa que concede créditos imobiliários emitidos por meio de instituições financeiras.
Provavelmente você já ouviu falar em pessoas que hipotecam suas próprias casas, ou seja, oferecem a casa como garantia de pagamento de uma dívida. É a partir dessa ação que os títulos de letras hipotecárias são garantidos via créditos imobiliários de hipoteca.
Um dos maiores atrativos que rondam esse tipo de título é que é garantida a isenção de imposto de renda sobre os investimentos, indo na contramão da maioria dos outros tipos de aplicação.
Outro grande atrativo é o fato de que esse tipo de investimento é considerado de baixo risco, já que conta com o Fundo Garantidor de Créditos (FGC) como responsável por dar aportes financeiros.
Qual a diferença de LCI e LH?
Apesar de atuarem em aplicações no setor imobiliário, as LCIs e LHs têm as suas diferenças.
As LCIs, ou Letras de Crédito Imobiliário são, como supracitado, financiam diversos tipos de projetos no setor imobiliário. Já as LHs, ou letras hipotecárias, destinam suas operações exclusivamente às hipotecas.
O que as aproxima é o fato de ambas possuírem isenção do imposto de renda sobre rendimentos e são de baixo risco, já que têm a garantia do FGC.
Como funcionam as letras hipotecárias?
Elas servem para financiar o setor de hipotecas e não funcionam de maneira muito diferente dos outros títulos de renda fixa.
Quando uma pessoa usa um bem imobiliário como garantia de pagamento de uma dívida, ou seja, faz a hipoteca da casa, apartamento ou semelhante, ela busca, com essa ação, conseguir crédito com taxas reduzidas.
E é nesse exato ponto que as letras hipotecárias surgem: elas captam recursos para esse tipo de empréstimo!
Por que investir em letras hipotecárias?
Seguem 4 motivos para investir em letras hipotecárias:
- É um título de baixo risco;
- Tem rentabilidade superior à maioria dos outros investimentos em renda fixa;
- Conta com a cobertura do FGC que garante os créditos;
- O imposto de renda é isento.
Tipos de letras hipotecárias
Quando o assunto é a remuneração das letras hipotecárias, elas podem ser pré-fixada ou pós-fixada, que é atrelada a algum índice, como CDI, TR (Taxa Referencial) ou Taxa de Juros a Longo Prazo (TJLP).
Vamos conhecer as definições de cada uma delas.
Pré-fixada
Neste modelo, o investidor sabe qual a taxa de juros que ele terá desde o início da aplicação, até o vencimento.
Assim, independente das oscilações do mercado financeiro, a rentabilidade no final do período de investimento será aquela definida na realização do investimento.
Pós-fixada
Já na pós-fixada, o rendimento é equivalente ao indexador. Os indexadores podem ser o CDI, IGP-M ou até mesmo o IPCA.
Vantagens e desvantagens das letras hipotecárias
Tudo que tem o seu lado bom, tem o seu lado ruim e é importante conhecer bem os dois antes de realizar qualquer tipo de investimento, pesando ambos e compreendendo se a aplicação é mais vantajosa ou não para sua realidade.
Com as letras hipotecárias não seria diferente e nós mostraremos as três vantagens e desvantagens do investimento.
Vamos lá?
Vantagens
- Isenção do Imposto de Renda: o que possibilita uma maior rentabilidade líquida para a aplicação;
- Segurança: por ter garantia real, ou seja, do imóvel que foi hipotecado, e ser garantida pelo FGC, é considerada um investimento seguro;
- Contrato de SWAP: ao realizar um contrato atrelado de SWAP, o investidor pode trocar a forma de rentabilidade do título durante a aplicação, o que pode ser capaz de maximizar e garantir o retorno da aplicação.
Desvantagens
- Investimento alto: o mínimo para iniciar investimentos em LHs são R$ 20 mil;
- Liquidez baixa: é um título de pouca negociação e o resgate antecipado só é permitido após seis meses da emissão;
- Investimento de longo prazo: no Brasil, a maior parte das LHs chegam a três décadas.
Principais riscos de investir letras hipotecárias
Assim como falamos de vantagens e desvantagens, precisamos falar de algo que envolve todos os tipos de investimento: os riscos.
Apesar das letras hipotecárias serem consideradas títulos de baixo risco, ainda existem riscos as rodeando. São eles:
- Risco de crédito: no caso, é o risco da instituição financeira quebrar e não pagar os rendimentos, o que é algo muito raro de se acontecer, principalmente quando falamos da Caixa Econômica Federal;
- Risco de mercado: ou seja, mudanças em preços e parâmetros de mercado que podem influenciar a rentabilidade do investimento diretamente;
- Risco de liquidez: você não pode resgatar o dinheiro quando precisar; com as LHs, você só pode tê-lo após seis meses da emissão.
Como investir em letras hipotecárias?
Seguindo os passos a seguir:
- Abrir conta em uma Instituição Financeira: pode ser um banco ou financeira, no Brasil, a mais popular para LHs é a Caixa Econômica Federal;
- Tenha um objetivo: assim você vai conseguir encontrar uma LH que seja útil para que seu objetivo seja alcançado;
- Escolha uma das letras hipotecárias: e fim! Sim, é simples mesmo!
Conclusão
Agora, é hora de avaliar se o investimento em letras hipotecárias é para você!
Observe bem o seu perfil de investidor, quanto tem para investir e se tem alguma chance de você precisar do dinheiro antes dos seis meses obrigatórios de retenção. Essas são as primeiras ações a serem consideradas.
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