Você está pensando em destinar recursos para algum investimento atrelado ao IGP-M? Então que tal se aprofundar nas possibilidades e compreender como o índice impacta os preços dos títulos?
Ao longo deste artigo, falamos um pouco mais sobre o papel do IGP-M enquanto regulador da inflação, como ele é calculado e de que forma atua em quatro tipos de investimentos.
Boa leitura!
O que é IGP-M?
IGP-M, ou Índice Geral de Preços de Mercado, é o nome dado a um dos indicadores utilizados para medir a inflação do país.
O cálculo do IGP-M é realizado mensalmente pela Fundação Getúlio Vargas (FGV), e serve como um monitor para a variação de preços do mercado, sendo, portanto, um valioso termômetro econômico.
Por ser um indicador incidente ao longo de toda a cadeia produtiva, é considerado como um fator essencial para análises macroeconômicas.
Além disso, vem sendo utilizado como referência para o reajuste de tarifas públicas (energia e telefonia), em contratos de aluguéis e em contratos de prestação de serviços.
A alta oscilação do IGP-M (volatilidade + sensibilidade ao dólar), porém, faz com que investidores de “fundos de tijolo” (que lucram com contratos de locação de imóveis) ou de “papel” (que investem em fundos imobiliários) repensem a utilização do índice como referência para os ajustes contratuais.
>>> Saiba mais sobre o movimento de substituição do IGP-M nos contratos imobiliários
Na prática: análise do IGP-M
Um IGP-M alto, por exemplo, indica que o dinheiro vale menos. Para você ter uma ideia, vamos avaliar a cotação do IGP-M em 28 de março de 2022.
Os números a seguir refletem a análise do mês de fevereiro, uma vez que novos resultados são apresentados sempre ao final dos meses.
Segundo a FGV, o Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) subiu 1,83% em fevereiro, ante 1,82% no mês anterior. Com este resultado o índice acumula alta 3,68% no ano e de 16,12% em 12 meses.
A análise fornecida pela Fundação aponta, ainda, que “a inflação ao produtor fechou o mês de fevereiro sob influência dos preços de grandes commodities, como soja (de 4,05% para 8,91%), milho (de 5,64% para 7,92%) e combustíveis, com destaque especial para o óleo Diesel (de 2,30% para 5,53%)”.
O que significa “investimento atrelado ao IGP-M”?
Um investimento atrelado ao IGP-M é aquele cujo rendimento está submetido à oscilação do índice no período de tempo predeterminado no contrato.
A oscilação do Índice Geral de Preços de Mercado, por sua vez, é uma média aritmética de três outros índices de preços, que possuem pesos diferentes no cálculo. São eles:
- IPA-M: Índice de Preços ao Produtor Amplo – Mercado, responsável por 60%;
- IPC-M: Índice de Preços ao Consumidor – Mercado, responsável por 30%;
- INCC-M: Índice Nacional do Custo da Construção – Mercado, responsável por 10%.
Para o cálculo do IGP-M de um período, são considerados os preços praticados no mercado entre o dia 21 do mês anterior até o dia 20 do mês de referência.
Vale a pena investir em fundos atrelados ao IGP-M?
Embora menos usual do que o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), o IGP-M também é um indicador de inflação.
Apesar disso, enquanto o IPCA reflete apenas a inflação do varejo (ou seja, incide na “ponta final” do ciclo produtivo), a cesta do IGP-M inclui os preços da indústria, agronegócio e construção civil — a cadeia produtiva como um todo —, que são mais impactados pela variação do dólar.
Por conta dessa configuração, o IGP-M se torna um indexador mais suscetível a quedas e altas, que variam conforme o cenário político global. Dessa forma, é interessante considerar suas expectativas e tolerâncias enquanto investidor para investir em um fundo atrelado ao IGP-M.
>>> Saiba mais: perfil de investidor: quais os tipos e como descobrir o seu?
Investimento atrelado ao IGP-M: 4 opções para conhecer
Antes de seguirmos adiante e nos aprofundarmos em tipos de investimento atrelados ao IGP-M, é importante salientar que o formato tem pouca oferta no mercado.
Como dito no início deste artigo, o índice é mais utilizado para balizar reajustes relacionados ao mercado imobiliário, como os FII (Fundos de Investimento Imobiliário), as LCI (Letras de Crédito Imobiliário) e CRI (Certificados de Recebíveis Imobiliários).
Falaremos um pouco mais sobre cada um dos títulos de investimento atrelados ao IGP-M a seguir.
1- Fundo de Investimento Imobiliário
Também conhecidos como FII, os Fundos de Investimento Imobiliário são aplicações de renda variável.
Se você deseja investir no mercado imobiliário sem precisar adquirir imóveis, pode comprar cotas de fundos imobiliários e receber uma parcela de rendimento dos aluguéis dos empreendimentos participantes do fundo.
Assim como os tradicionais contratos de locação de imóveis, a rentabilidade proporcionada pelo aluguel de um imóvel pertencente a um fundo de investimento também pode ser reajustada pelo IGP-M.
Por ser um investimento de renda variável (suscetível a oscilações e a imprevisibilidades do mercado), os FIIs atrelados ao IGP-M são indicados para perfis de investidores moderados a arrojados. Ainda assim, é considerado um título de alta liquidez, sendo indicado até mesmo para quem não dispõe de altas quantias para investir.
Aprenda mais sobre os FIIs dando play no vídeo abaixo:
2- LCI
LCI (Letras de Crédito Imobiliário) são investimentos de renda fixa (portanto, recomendados para investidores de todos os perfis, incluindo o conservador), nos quais você, na figura de investidor, atua como um credor da instituição da qual adquire o papel. Seu retorno vem em formato de juros nos prazos estipulados no contrato.
Sua rentabilidade pode ser pré fixada, pós-fixada e indexada ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário), por exemplo, ou híbrida. Nesta modalidade, uma parte do título é prefixada e a outra, atrelada a uma taxa de inflação, como o IPCA ou o IGP-M.
A liquidez dos títulos, porém, é mais baixa do que a de outros papéis de renda fixa. Não é possível sacar o investimento em qualquer momento, e o descumprimento dos prazos acordados no contrato podem acarretar em multas.
3- CRI
Semelhantes às LCI, os CRI (Certificados de Recebíveis Imobiliários) também são títulos de renda fixa e funcionam com a mesma lógica do investimento anterior. A diferença está na instituição emissora.
Enquanto as LCI são emitidas por instituições financeiras, quem gera os CRI são securitizadoras. Outro ponto de diferenciação entre os investimentos é a garantia do FGC (Fundo Garantidor de Crédito), enquanto as LCI são seguradas em investimentos de até R$250 mil por CPF, os CRI não contam com a proteção.
Por serem considerados investimentos de longo prazo — com variações entre 2 e 10 anos, chegando em 15 em alguns casos —, os CRI são recomendados para perfis moderados e agressivos que não visam rendimentos no curto prazo.
A liquidez do investimento é considerada baixa, já que, em geral, os títulos não permitem o resgate antecipado – não com a garantia da rentabilidade prometida no ato da compra.
4- Debêntures com remuneração híbrida
Debêntures são títulos de crédito emitidos por empresas e negociados no mercado de capitais.
Com funcionamento semelhante ao do Tesouro Direto (em que você, investidor, empresta dinheiro para o Governo), nas debêntures seu papel é ser credor de empresas, que utilizam o dinheiro do investimento para realizar expansões e outras operações logísticas estratégicas.
Existem diferentes tipos de títulos disponíveis para compra, variando de acordo com a forma de remuneração e eventuais incentivos do governo (nas debêntures incentivadas, por exemplo, há isenção de IR no título para estimular sua compra).
Nas debêntures com remuneração híbrida, por exemplo, há um componente prefixado e outro pós-fixado. Os casos mais comuns são aqueles em que o papel assegura uma taxa de juros anual (de 5% ou 8%, por exemplo) mais a variação da inflação, medida pelo IPCA ou pelo IGP-M..
>>> Conheça os diferentes tipos de debêntures e aprenda mais sobre o título no vídeo abaixo:
Torne-se um expert em investimentos e escolha os melhores títulos para o seu perfil
Agora que você já conhece nossa seleção para escolher um bom investimento atrelado ao IGP-M, pode começar a olhar para as possibilidades com outros olhos.
Lembre-se de que a decisão de compra de um título deve ser feita em consonância com o seu perfil de investidor, expectativas no curto, médio e longo prazo e, claro, suas necessidades.
Para te ajudar a entender o seu perfil e identificar como nós, da XP Educação, podemos te ajudar a seguir sua jornada de conhecimento, recomendamos o curso O Beabá Financeiro.
Aprendendo sobre juros, inflação, IGP-M, Selic e afins, você dará os próximos passos no mundo dos investimentos, de forma assertiva.
*Créditos da imagem de capa: Tierra Mallorca em Unsplash
