Quem está começando agora no mundo dos investimentos precisa estudar bastante para aplicar na prática esse conhecimento. Cercado de muitas informações e teorias, é importante começar pelas mais relevantes. E uma das principais foi criada por Harry Markowitz, um dos economistas mais conceituados das finanças modernas.
Responsável por criar a Teoria Moderna de Portfólios, Markowitz recebeu o Prêmio Nobel de Ciências Econômicas em 1990. Ele foi um dos primeiros economistas a aplicar estatísticas em investimentos, mostrando a importância de diversificar ao máximo uma carteira.
Muitos investidores utilizam o modelo de Markowitz em suas aplicações e conseguem resultados expressivos, principalmente na estratégia a longo prazo.
Para ajudar você a entender mais sobre a teoria de Markowitz, separamos neste texto o conceito dela e como fazer para aplicá-la nos seus investimentos.
Vamos lá?
Qual é a teoria de Markowitz?
Baseada em um princípio matemático criado por Markowitz, a Teoria Moderna de Portfólios possui fundamentos pautados em estatísticas e cálculos. Através dela, o economista conseguiu mostrar que a diversificação de uma carteira é essencial, especialmente para diminuir riscos e aumentar os ganhos no longo prazo.
Além disso, a teoria criada por Markowitz não se limita a mostrar somente isso.
Ela ainda consegue estimar o tamanho ideal de uma carteira baseado em um modelo estatístico. Ou seja, ela é capaz de mostrar a quantidade certa de ativos que você deve ter na carteira de acordo com o valor que você tem para ser investido.
O que é a Teoria Moderna de Portfólios?
Quando se fala em diversificação, é preciso conferir na prática se isso realmente acontece. Isso porque, ao montar uma carteira, você pode, sim, ter vários ativos, mas é importante ficar de olho no mercado que eles estão inseridos.
Por exemplo: se você tiver ações de vários bancos tradicionais, considerados blue chips, e surge uma notícia ruim para a economia do país, o setor inteiro vai sofrer com a desvalorização. Isso acaba impactando diretamente os resultados da sua carteira.
Sendo assim, a teoria sugere que a correlação das empresas precisa ser levada em consideração na composição do portfólio.
Com isso, antes de investir é importante pensar também no setor de atuação das companhias, como, por exemplo, montar um portfólio com empresas do ramo de energia, logística, varejo, construção civil, metalurgia, educação, entre outros. Além, claro, de aplicar em fundos e renda fixa. Tudo com base no equilíbrio.
A teoria criada por Markowitz é capaz de avaliar os riscos e o retorno de muitos investimentos. Por meio de cálculos e gráficos dos papéis é possível chegar a algumas decisões importantes.
Ela leva em conta três principais pilares: risco, correlação entre empresas e retorno esperado.
>>> Um dos grandes segredos para se dar bem nas suas aplicações financeiras, com certeza, está em saber como diversificar seus investimentos. Neste episódio da série “Investimento às Claras”, a especialista em investimentos Clara Sodré explica como diversificar seus investimentos da melhor forma. Confira:
Como a teoria de Harry Markowitz funciona?
Alguns detalhes importantes precisam ser levados em conta na hora de aplicar a teoria de Markovitz em seus investimentos. Confira a seguir:
Fronteira Eficiente
Este é um dos principais pilares da teoria de Markowitz. Para identificá-lo você deve observar um gráfico e encontrar uma curva específica que indicará a combinação entre risco e retorno.
Essa curva é chamada de fronteira eficiente de Markowitz. Com ela é possível avaliar o conjunto da carteira e não somente uma ação específica. Assim como diz a teoria, você estará olhando para o equilíbrio dos seus investimentos como um todo.
Risco Calculado
Outro ponto abordado na teoria de Markowitz é a respeito da otimização dos retornos, controlando os riscos de forma mais eficiente. Ainda que a teoria olhe para o equilíbrio, Markovitz sugere que o investidor tenha estratégias diferentes dentro da carteira como um todo. Assim, diminui o risco com a diversificação.
Carteira Equilibrada
O último ponto – e não menos importante – são os tipos de investimento que você faz aplicação.
Não invista, por exemplo, somente em renda variável. Apostar numa única modalidade é um risco alto e deixa sua carteira desequilibrada, mais suscetível quando alguma coisa der errado.
Por isso, a estratégia 60/40 pode ser uma boa alternativa: 60% na renda variável e 40% na renda fixa.
Como aplicar a teoria da carteira nos meus investimentos?
Não é difícil aplicar a teoria de Markowitz em seus investimentos. Separamos a seguir os principais pontos para levar em consideração:
Classe de Ativo
Títulos de renda fixa, fundos de investimento imobiliário, moedas estrangeiras, ações, entre outros. Todos esses tipos de investimento são considerados classes de ativos. Para que você se exponha menos ao risco, o ideal é que o investimento seja feito em várias classes de uma só vez, não apenas em um único tipo.
Setores da Economia
Pense em empresas que podem ter correlações. Por exemplo: empresas do ramo de aviação. Embora sofram com o preço do barril do petróleo, você pode escolher, ao mesmo tempo, uma companhia que se beneficiaria com a situação. Com isso, mesmo perdendo em uma, estará ganhando em outra.
Falsa Diversificação
Não relacione a diversificação a muitas empresas no portfólio. Quanto mais direções diferentes os papéis tiverem, menos risco você assume e mais equilíbrio você terá na carteira.
Ao comprar empresas semelhantes você estará sujeito a uma falsa diversificação, podendo sofrer o impacto de um mercado inteiro em vários papéis.
Lições aprendidas com Markowitz
A Teoria Moderna de Portfólios criada por Markovitz nos ensina que a diversificação é uma grande aliada de qualquer investidor. E mais do que isso: a forma dessa diversificação precisa ter um olhar mais crítico, diminuindo os riscos e otimizando os lucros. Afinal, a composição de uma carteira é primordial para ter sucesso no mundo dos investimentos.
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