Risco e investimento são duas palavras que caminham juntas. Mas embora essa seja uma condição quase que inerente aos que se arriscam nesse universo, mantê-la sob controle é fundamental. Uma das maneiras de fazer isso é através do CDS – Credit Default Swap.

O CDS é uma ferramenta valiosa para o mercado. Por todo o mundo, ela é usada inclusive como indicadora de risco de investimentos em um país. Mas você sabe mais sobre seu conceito e sobre como ela funciona? Confira no artigo abaixo.

O que é CDS – Credit Default Swap?

Antes de entender o conceito de Credit Default Swap, precisamos esclarecer o que esses termos significam individualmente.

Default

Default é a definição para quando uma instituição descumpre com suas obrigações financeiras legais. Isto é, quando um dos envolvidos, seja um investidor, uma empresa ou até mesmo um governo deixa de cumprir com o acordado. Um exemplo de default vem da vizinha Argentina, que em 2001, por conta de uma crise econômica, deixou de pagar uma dívida de US$ 95 bilhões.

Swap

Swap é uma operação que tem como objetivo diminuir riscos e beneficiar seus envolvidos. Nela, um investidor ou uma empresa acordam uma troca de obrigações em torno de um investimento.

Para entender a swap na prática, imagine que uma empresa de exportação recebe em dólares, mas que seus custos operacionais são em reais. Para se proteger da variação cambial e, consequentemente, proteger seu patrimônio, ela faz uma operação swap. Assim, ela troca o indexador de seus ativos para a moeda americana.

Vamos ao Credit Default Swap?

Basicamente, o Credit Default Swap – também conhecido por sua sigla CDS – é um derivativo. Isso significa que ele é uma espécie de contrato financeiro que deriva de outro ativo financeiro. No caso do CDS, o ativo é uma operação de crédito. Com ele, o investidor pode negociar seu risco de crédito com outro investidor.

A adoção do Credit Default Swap é uma maneira de proteger e indenizar o investidor de renda fixa. Com ele, em casos em que a instituição financeira deixa de cumprir com as obrigações previstas, ou seja, comete um default, o portador do contrato é indenizado.

Para que essa indenização ocorra, o investidor busca no mercado uma instituição que se disponha a arcar com os prejuízos do default. Essa instituição, por confiar na instituição emissora do ativo, assume o risco em troca de uma espécie de prêmio. Em resumo, o CDS é uma espécie de seguro para o investidor.

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Para que serve o Credit Default Swap?

Como dissemos, o Credit Default Swap é uma proteção ao investidor. Embora nenhuma instituição tenha o plano de cometer default, é impossível antecipar as movimentações do mercado. Nesse caso, essa operação é uma maneira de resguardar os investidores através da promessa de indenização.

Outra função do CDS é atuar como indicador de risco de um país. Isto é, mostrar se uma nação tem chances de “dar um calote”. Por ter uma mecânica semelhante a de um seguro, quanto mais arriscado um país é, maior é o valor de seu Credit Default Swap. Com o CDS alto, consequentemente, mais o mercado enxerga riscos para investimentos no país, provocando efeitos no mercado.

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Como funciona o CDS?

Basicamente, o CDS funciona a partir da preocupação com a inadimplência.

Digamos que você decidiu investir em um título público. Embora essa seja uma das modalidades mais seguras de investimento, você se preocupa com a estabilidade do país e como ela pode impactar nesse ativo. Por esse motivo, você procura por uma instituição que lhe ofereça um seguro de proteção – o Credit Default Swap.

Caso o prazo de vencimento do seu título seja de 10 anos, você será cobrado anualmente pela seguradora durante todos eles. Essa taxa é aplicada para que a instituição assuma o risco, o que também é chamado de evento de crédito. Ao fim desse período, se houver inadimplência no momento do recebimento do investimento, a seguradora fará o pagamento da quantia.

Embora não seja o único derivativo existente na Bolsa de Valores, o CDS é um dos mais importantes, sendo usada por grandes fundos e gestoras de investimentos.

Principais características

Como dissemos, o CDS é considerado um derivativo. Isso porque seu valor está atrelado ao desempenho de outro ativo. Neste caso, ao do risco de não-cumprimento de obrigações.

Uma das principais características dessa operação é que ela tem seus termos definidos durante a assinatura do contrato. Isso acontece independentemente de onde ela é negociada, sendo dentro ou fora da Bolsa de Valores.

Entre as formas mais comuns de indenização acordadas estão:

• Além da quantia principal, o equivalente às parcelas de juros não pagas.
• A diferença entre o preço de mercado do título e seu preço de emissão.

Como ele é negociado

Por serem utilizados majoritariamente por investidores institucionais, isto é, fundos de investimento e seguradoras, o Credit Default Swap normalmente é negociado no mercado de balcão, onde estão os títulos não registrados na Bolsa. Também por esse motivo e pela falta de padronização, sua precificação se torna complexa.

Para evitar flutuações e garantir a definição de termos consistentes, é comum que os CDSs sejam negociados e documentados através de contratos da Associação Internacional de Swaps e Derivativos (ISDA). A flexibilidade de seus contratos permite que as definições estejam alinhadas com as necessidades de seus envolvidos.

Quais são as vantagens desse indicador?

Por ser o principal indicador do nível de confiança no mercado financeiro de um país, o Credit Default Swap tem grande adesão e relevância. Também por isso, ele acumula algumas vantagens, entre elas a possibilidade de uma maior liquidez decorrente da flexibilidade nos prazos de vigência dos contratos.

Outra vantagem do CDS é a possibilidade que o investidor tem de aplicar em títulos de emissores internacionais sem que haja risco cambial. Além disso, o fato de os pagamentos serem periódicos faz com que sejam inferiores à titularidade dos papéis em si. Veja outras vantagens:

• Oferece um fluxo constante de pagamento e pouco risco de queda
• Pode atuar como protetor do risco de crédito de ativos em balanços patrimoniais
• Possibilidade de ajustar a carteira às condições do mercado

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Frequentemente ouvimos notícias de que a bolsa teve uma alta ou uma queda, mas nem sempre sabemos o que isso significa na prática. Que essas oscilações têm impacto direto nos investimentos não há dúvidas, mas você sabe o que acontece quando a bolsa de valores cai?

O ano de 2020 foi um período bastante conturbado para a nossa bolsa de valores. Diante das incertezas provocadas pela pandemia de Covid-19, o índice Ibovespa, principal indicador da economia brasileira, foi de 114 mil pontos em fevereiro para 63 mil em março. O resultado você confere no gráfico abaixo:

A queda vertiginosa no índice entre os dias 9 e 18 de março levou a seis paralisações da bolsa de valores, a fim de controlar a situação. Mas, como podemos observar, após o susto, houve uma recuperação gradual até o fim do ano.

Quer entender por que isso acontece e quais fatores influenciam nessas quedas? Neste post vamos explicar o que é a bolsa de valores, o que acontece quando ela cai, o que significa essa expressão e como agir nessas situações. Boa leitura!

O que é a bolsa de valores?

A bolsa de valores é uma instituição onde são negociados ativos financeiros como: ações, títulos, moedas, commodities e opções.

Em outras palavras, trata-se de um mercado de valores mobiliários, que funciona de forma organizada, permitindo que investidores comprem e vendam esses ativos.

Cada país tem a sua própria bolsa de valores oficial, e a brasileira é conhecida como B3, que significa Brasil, Bolsa, Balcão e está sediada em São Paulo.

O que significa dizer que a bolsa de valores caiu?

Antes de falarmos sobre o que acontece quando a Bovespa cai, é essencial que, antes, compreenda o significado dessa expressão.

Afinal, o que é a queda da bolsa?

Quando alguém diz que a bolsa caiu, não está se referindo à instituição em si, mas ao seu principal indicador, o Ibovespa, que reúne as principais empresas do mercado de capitais brasileiro listadas na B3, como: Petrobras, Vale, Ambev, etc.

Podemos entender este índice como uma carteira teórica, que corresponde a cerca de 80% do volume financeiro negociado na Bolsa de Valores do Brasil.

Quando as ações da maior parte dessas empresas valorizam, o Ibovespa sobe e dizemos que a bolsa está em alta. Por outro lado, quando parte significativa dessas ações sofre uma desvalorização, o Ibovespa cai, gerando a famosa queda da bolsa.

Por que a bolsa cai?

A primeira coisa que um investidor iniciante precisa aprender é que o mercado financeiro está sempre sujeito a oscilações devido aos mais diversos motivos.

De modo geral, podemos dizer que o principal fator que determina essa oscilação é a lei da oferta e demanda. Ou seja, quando há muitos investidores comprando ativos da bolsa, mais ela tende a subir. Por outro lado, quanto mais gente vendendo, mais ela tende a cair.

No caso da bolsa de valores, estamos falando de um índice que engloba várias das companhias mais importantes do país. Logo, se essas empresas prosperam, elas puxam o Ibovespa para cima. Contudo, períodos de incerteza, como a crise que se instalou em 2020 por conta da Covid-19, influenciam o mercado negativamente.

Crises políticas também possuem um papel muito relevante neste sentido, podendo gerar insegurança nas relações internacionais, afastando investidores estrangeiros que, ao invés de comprar ações de companhias brasileiras, investem em ativos internacionais, fortalecendo o dólar e enfraquecendo o Ibovespa.

Ou seja, tanto fatores internos quanto externos podem influenciar no preço das ações de uma companhia e, consequentemente, ocasionar a alta ou a queda da bolsa. Por isso, todo investidor deve se manter atento a tudo o que acontece no mercado financeiro e no mundo.

>>> Quer saber mais sobre o assunto? Então confira este post: Ibovespa: como é composto, calculado e como operar

O que acontece quando a bolsa de valores cai?

Quando a bolsa de valores cai, o que acontece na maioria das vezes é o que chamamos de efeito manada: investidores colocam suas ações à venda, o que faz com que outros façam a mesma coisa, reduzindo ainda mais sua cotação.

Diante de uma forte queda na bolsa de valores, entra em ação o chamado Circuit Breaker, um mecanismo de segurança utilizado para paralisar as negociações, com o objetivo de impedir quedas bruscas no Ibovespa e proteger os investidores.

O acionamento deste sistema possui três estágios:

• Estágio I – é acionado quando o Ibovespa atinge uma desvalorização de 10% em relação ao valor de fechamento do pregão anterior. As negociações são paralisadas por 30 minutos;
• Estágio II – após a reabertura, caso o índice continue em queda, ao atingir 15%, ocorre uma nova paralisação, durante o período de 1 hora;
• Estágio III – após a nova reabertura, se o Ibovespa continuar em queda, atingindo 20%, a B3 pode definir um novo período de suspensão das negociações, comunicando o momento de retorno em seus canais oficiais.

A bolsa caiu, o que devo fazer?

Primeiramente, mantenha a calma! 

Oscilação é a principal característica de investimentos em renda variável, que é o caso das aplicações na bolsa. Antes de fazer qualquer coisa, é importante entender o contexto em que algo ocorre para, então, tomar uma decisão mais assertiva e racional.

Quando uma ação começa a cair, a primeira reação que vem à mente — quase que por reflexo — é vendê-la. Diante de uma situação de incerteza como essa, a emoção toma conta, e o medo de ter um prejuízo cria aquele efeito manada que mencionamos anteriormente, provocando uma queda ainda maior na bolsa.

Parte do que gera essa reação instintiva é a incerteza do que está por vir. Mas, agora que você já sabe o que acontece quando a bolsa de valores cai, poderá agir com mais racionalidade, sem se deixar tomar pelo medo diante desse tipo de situação.

Lembre-se de que estamos falando das principais empresas do país. Os investidores que enxergaram uma oportunidade nessa queda vertiginosa da bolsa em 2020, tiveram a chance de lucrar com a valorização das ações após o período de queda.

Outro ponto importante quando falamos em investimentos é nunca colocar todos os ovos na mesma cesta. Ou seja, procure montar uma carteira diversificada, de modo a assegurar a rentabilidade de seus investimentos, mesmo em períodos de grandes oscilações.

Se você quer aprender como usar a volatilidade dos ativos a seu favor, confira o vídeo abaixo, no qual a Clara Sodré, especialista em investimentos e professora da Faculdade XP, explica tudo direitinho. Aperte o play e confira!

Preparado para começar a investir na bolsa?

Agora que você sabe o que acontece quando a Bovespa cai, já tem mais informação para embasar suas decisões e começar a investir em renda variável com mais tranquilidade.

É importante ressaltar que, apesar da sensação de imprevisibilidade que os momentos de queda geram, estamos falando de empresas sólidas, que não vão quebrar tão facilmente.

Momentos de queda sempre irão existir, assim como os de alta. Tudo o que você precisa fazer é se manter atento e bem-informado, a fim de identificar boas oportunidades e aproveitá-las quando tiver a chance.

Quer começar com o pé direito? Então, conheça nosso curso: Aprenda a investir na bolsa de valores. Por meio dele, você aprenderá desde os conceitos mais básicos, passando pelos diferentes tipos de análises, até chegar no investimento na prática. Clique no banner abaixo e se inscreva agora mesmo!

Já tentou interpretar um gráfico de velas para decidir sobre a compra e venda de ações? Achou difícil acompanhar tantos símbolos e tendências? Então, você chegou ao lugar certo, uma vez que o assunto deste post é como analisar candlesticks.

Sabemos que muitos fatores impactam a valorização ou desvalorização dos ativos financeiros. Por outro lado, existem ferramentas objetivas para estudar essas informações de forma assertiva e, com isso, maximizar o retorno dos seus investimentos.

Na teoria e na prática, como analisar candlesticks?

A seguir, listamos três questões que preparam o terreno para que você descubra como analisar candlesticks. Mas, antes disso, é importante refletir sobre características marcantes da renda variável, a exemplo das oscilações dos valores.

Para isso, faça o download do e-book gratuito “Como se formam os preços dos ativos”. Além de abordar a lei da oferta e demanda, o material cita a volatilidade para medir a variação dos preços, bem como a liquidez para converter o ativo em dinheiro novamente.

1. O que é a análise técnica?

Também conhecida como análise gráfica, a análise técnica visa antecipar os movimentos do mercado. Ao estudar o comportamento das ações ao longo do tempo, pode-se verificar os momentos em que os investidores se tornaram mais otimistas ou pessimistas.

Daí a vantagem de aprender como analisar candlesticks (e os outros gráficos): alocar os ativos com eficiência. E essa é uma estratégia muito usada por quem opera no curto prazo, mas existe outra escola de análise – a fundamentalista – para outros propósitos, ok? 

>>> Conheça também a escola de análise fundamentalista para estudos de longo prazo

2. O que são indicadores de tendência?

Basicamente, os indicadores de tendência emitem “sinais” sobre a performance das ações. Tais tendências podem ser de alta, baixa ou lateralização, o que facilita a tomada de decisão, deixando as emoções de lado e focando em uma observação objetiva.

Por meio da análise gráfica, o trader pode definir o stop de ações dentro de uma estratégia pré-definida. Enquanto o stop loss encerra aquela posição e evita os prejuízos, o stop gain costuma ser usado para vender uma ação quando ela atingir o lucro esperado. 

Para exemplificar, esses são alguns indicadores de tendência que contribuem para interpretar o gráfico de velas:

• suporte e resistência;
• médias móveis;
• figuras de alta ou baixa;
• bandas de Bollinger;
• índice de força relativa (IFR);
• método Fibonacci.

>>> Confira um post com detalhes sobre os indicadores de tendência da análise gráfica

3. Como analisar candlesticks de acordo com a base histórica?

Embora o ganho passado não seja uma garantia de ganho futuro, essa é uma fonte de aprendizado. Afinal, podemos observar o comportamento dos papéis em um determinado recorte de tempo para tentar prever as tendências, que podem ou não se concretizar.

Isso porque há outros fatores que refletem no desempenho das ações, a começar pela  macroeconomia. Um exemplo: as bolsas de valores são afetadas pelas políticas fiscais, monetárias e tributárias dos governos e pelas crises globais, como a pandemia de Covid-19. 

Em todo caso, o conhecimento é a chave para estudar os cenários e tomar boas decisões sobre as finanças. Além disso, é importante acompanhar as transmissões online para conferir as dicas dos especialistas no mercado financeiro. 

Por sinal, veja a live “O método XP de avaliar as ações”, que também mostra como analisar o gráfico candle:

19 padrões de reversão para descobrir como analisar candlesticks

Para saber como analisar candlesticks, vale conferir o guia do gráfico de velas divulgado pelo InfoMoney. Com a consultoria do trader Ricardo Dallalana, a matéria sintetiza as características da análise gráfica para prever a reversão ou continuidade das tendências.

E lembre-se: a vela indica o começo de um novo processo, o que permite a revisão da estratégia em tempo hábil. Resumindo, trata-se de um instrumento para visualizar os pontos de entrada e saída dos ativos, facilitando a identificação das tendências de preço.

E, antes de falar das representações gráficas, é essencial levar em conta os seguintes pontos:

• período: intervalo de tempo da análise, o que muda bastante entre day trade e swing trade;
• formato da vela: preço da ação no período, da abertura ao fechamento, do mínimo ao máximo;
• cor: identifica se houve a valorização (cor verde) ou a desvalorização (cor vermelha);
• padrão: representa o comportamento dos ativos, indicando tendências de alta ou baixa;
• nomenclaturas: não estranhe alguns nomes dos padrões, pois eles vêm de analistas do mundo todo;

Com tudo isso em mente, vamos aos 19 padrões elencados pelo InfoMoney e analisados pelo trader Dallalana!

Padrões de reversão de alta

São 11 padrões que indicam a tendência de alta, sobre os quais falaremos a seguir.  

1. Piercing Line (alta confiabilidade)

“Os compradores começam a pensar que o preço já atingiu um patamar adequado e que é uma boa oportunidade para comprar ativo. Os vendidos começam a perder a confiança de que o preço seguirá caindo e começam a rever/fechar suas posições”.

2. Kicking (alta confiabilidade)

“Essa formação de candle é um sinal muito forte de que o mercado seguirá em alta. A direção prévia em que vinha o mercado não tem importância como nos outros padrões, pois a força compradora é grande.”

3. Bebê Abandonado (alta confiabilidade)

“Cenário presente em quase todos os padrões de reversão de três candles. O primeiro candle mostra os vendidos com força e, no segundo dia, as forças praticamente se igualam, revelando que os vendidos já não estão mais seguros de suas posições. No terceiro dia vem a confirmação desta mudança de humor e os comprados se tornam maioria, confirmando a reversão.”

4. Estrela da Manhã (alta confiabilidade)

“O candle de baixa sugere que os vendidos estão mandando no mercado, porém, no pregão seguinte, forma-se o candle de corpo pequeno após um gap, mostrando que os vendidos já não têm a mesma influência. O candle de alta vem para confirmar que essa influência se esgotou.”

5. Three Outside Up (alta confiabilidade)

“Nos primeiros dois candles temos o padrão engolfo, mostrando que os vendidos perderam seu domínio sobre o mercado. No terceiro dia vem a confirmação desta reversão e os comprados passam a dominar.”

6. Dragonfly Doji (média confiabilidade)

“O mercado abre e rapidamente a venda se impõe levando os preços a novas mínimas. Porém, em algum momento do intraday, o preço se torna atraente e os investidores começam a comprar, levando o preço do ativo de volta ao preço de abertura, reduzindo o sentimento dos vendidos de que eles continuarão a dominar esse movimento. Se o valor do ativo abrir em alta no dia seguinte, muitos vendidos estarão incentivados a fechar suas posições.”

7. Long Legged Doji (média confiabilidade)

“O Long Legged Doji demonstra que há uma indecisão reinando no mercado. Podemos ver que os preços se movimentaram muito acima e abaixo do preço de abertura, mas acabam por fechar no mesmo nível da abertura, apesar da volatilidade.”

8. Engolfo de Alta (média confiabilidade)

“O engolfo demonstra que a venda perdeu ‘momentum’ e agora os comprados começam a tomar as rédeas do mercado.”

9. Gravestone (média confiabilidade)

“O mercado abre abaixo do valor de fechamento anterior e começa um rali para tentar fechar o preço dentro do corpo do dia anterior, mas os vendidos forçam o preço de volta ao valor da abertura. Este movimento, porém, deixa os vendidos com temor, pois já há desejo para que o movimento se reverta. Se no próximo pregão os preços abrirem acima do fechamento do Gravestone, é provável que ocorra um rali dos vendidos para fecharem suas posições.”

10. Harami Cross (média confiabilidade)

“O padrão demonstra a disparidade ocorrida no mercado. Antes predominava a venda, demonstrada pelo Marubozu de baixa, mas o Doji que aparece no dia seguinte revela que o mercado entende que a sequência de venda está chegando ao fim.”

11. Breakaway (média confiabilidade)

“Esse padrão demonstra que o mercado atingiu um ponto de sobrevenda e patamares de preços menores não predominam. A deterioração do mercado de baixa se confirma com o último candle de alta.”

Padrões de reversão de baixa

Por sua vez, são oito padrões de reversão de baixa que acenam com um alerta vermelho sobre os preços.

12. Dark Cloud (alta confiabilidade)

“O mercado vem em um movimento de alta forte e abre o pregão com um gap, mostrando que os comprados estão no controle da situação. Porém, o rali não continua durante o dia e o preço fecha próximo da mínima do dia, mas abaixo do fechamento do dia anterior. Neste momento, os vendidos têm a oportunidade de forçar o movimento de baixa com stop claro na máxima do dia.”

13. Bebê Abandonado (alta confiabilidade)

“A maioria dos padrões de reversão formada por três candles tem cenários similares. O mercado abre com um gap no movimento de alta, mas a variação de preço é bem pequena com o fechamento próximo ao da abertura, mostrando o equilíbrio entre comprados e vendidos. A partir deste momento é verificado um sinal bem claro de fraqueza por parte dos comprados, ao passo que os vendidos aproveitam o ponto de stop para forçar o novo movimento.”

14. Estrela da Tarde (alta confiabilidade)

“O mercado vem em movimento de alta até que um candle de corpo pequeno aparece, sugerindo que a capacidade dos comprados em continuar mantendo o movimento de alta está diminuindo. O candle de baixa do terceiro dia, retornando os preços a patamares de dois dias atrás, mostra que os vendidos agora dominam o mercado.”

15. Three Black Crows (alta confiabilidade)

“Este padrão geralmente ocorre quando o mercado vem em um movimento de alta por muito tempo e agora se aproxima de um topo. O primeiro candle mostra a perda da força dos comprados, ao passo que os seguintes revelam a liquidação de lucros por parte dos investidores que ainda estavam comprados no ativo.”

16. Dragonfly Doji (média confiabilidade)

“Este padrão geralmente ocorre quando o mercado vem em um movimento de alta e segue um grande movimento de venda na abertura do pregão, acompanhado de rali de compra próximo ao fechamento, levando os preços de abertura e fechamento a serem iguais. Se no pregão seguinte o preço abrir em baixa, teremos muitos comprados querendo fechar suas posições no ativo.”

17. Engolfo de Baixa (média confiabilidade)

“O mercado vem sendo dominado pelos comprados quando, em um determinado patamar, ocorre um grande movimento de venda, revelando a força dos vendidos.”

18. Gravestone de Baixa (média confiabilidade)

“O mercado abre no valor mínimo, mas um rali de alta leva os preços a novas máximas. Esse novo patamar máximo não consegue se manter e os preços retornam ao valor mínimo da abertura, representando um problema para os comprados, já que não conseguem mais elevar os preços devido à ação dos vendidos.”

19. Harami Cross de Baixa (média confiabilidade)

“É um sinal de disparidade sobre a “saúde” do mercado, que vem em um movimento de alta e, de repente, não consegue firmar novas máximas, mostrando o esgotamento da força dos comprados.”

Como analisar candlesticks? Próximos passos

Enfim, são muitos detalhes para saber como analisar candlesticks, não é mesmo? Trata-se de uma avaliação criteriosa, tendo em vista que ela reflete nos resultados das aplicações. E isso requer tempo, experiência e conhecimento para nortear suas decisões.

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Toda empresa que deseja abrir seu capital na Bolsa de Valores precisa da ajuda de uma intermediadora. Além de viabilizar a conexão com o mercado, o papel dessa instituição é alinhar a captação dos recursos. Nesse processo, a opção de underwriting melhor esforço é uma das que podem ser definidas como garantia no contrato.

Você sabe o que isso significa? Aqui nesse artigo nós explicamos não só o que é underwriting melhor esforço, mas também quais são as outras modalidades de subscrição. Vamos lá?

Entenda o que é underwriting

Antes de tudo, é primordial entender o conceito de underwriting.

A entrada na Bolsa de Valores é uma alternativa para empresas que querem levantar recursos para escalar seus projetos. Com a abertura de capital, essa captação tende a acontecer com maior rapidez. Entretanto, esse processo precisa ser intermediado por uma instituição financeira.

O underwriting compreende justamente esse processo. Ele vai desde o levantamento do capital até a emissão das ações e sua negociação no mercado.

Porém, assim como todo investimento, essa atividade tem riscos. Por isso, além da emissão dos papeis, a intermediadora também deve antecipar eventuais prejuízos, podendo, ou não, assumi-los. Essas definições são registradas em contrato, antes do início do processo.

O que é underwriting melhor esforço

O underwriting melhor esforço – também chamado de best effort underwriting – é uma das modalidades de subscrição que as intermediadoras utilizam para definir sua atuação sobre a emissão dos papéis. É o tipo de garantia que irá determinar qual sua responsabilidade durante toda a negociação.

Quando falamos na subscrição por melhor esforço, a intermediadora se compromete apenas a vender as ações na Bolsa. Isso significa que ela está dedicada a fazer os melhores esforços para que todos os papéis sejam vendidos. Mas e se eventualmente isso não acontecer?

Nesse caso, a intermediadora não se responsabiliza por subscrever os títulos não absorvidos pelo mercado. Isso significa que os riscos de prejuízo ficam a cargo da empresa emissora, sendo uma alternativa segura às subscritoras.

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Melhor esforço no decorrer do processo de IPO

Muito se fala sobre a chegada de uma empresa na Bolsa, mas o que antecede esse evento? Basicamente, existem quatro passos importantes. O primeiro deles, acontece internamente, no momento em que a empresa chega à conclusão de que precisa de recursos. A partir disso, ela procura por uma intermediadora para conectá-la ao mercado financeiro.

Tendo selecionado a intermediadora, é o momento de definir quais serão as condições dessa parceria. Aqui, é criado o contrato de distribuição, com detalhes de como será a oferta e a expectativa de vendas. É nesse contrato que deve estar descrito qual será a modalidade de subscrição adotada pela intermediadora.

Com a chegada do IPO, a subscritora assume a comercialização dos papéis. Caso a cláusula do contrato inclua a underwriting melhor esforço, após o período estabelecido para a liquidação, caso haja papéis remanescentes, eles serão devolvidos à emissora.

Conheça outras modalidades de subscrição

Provavelmente você já percebeu o quanto as intermediadoras são fundamentais para a chegada de uma empresa na Bolsa. E que tão importante quanto isso é a definição das cláusulas que guiarão esse processo.

Durante a definição do contrato de distribuição, além da underwriting melhor esforço, existem outros dois tipos de garantias que podem ser escolhidas pela instituição financeira, são elas a underwriting firme e a underwriting stand-by.

Underwriting firme

A underwriting firme – ou garantia firme – é a modalidade mais segura para a empresa emissora, mas a mais arriscada para a intermediadora.

Nela, além da responsabilidade sobre toda a negociação dos papéis, a instituição financeira também absorve aqueles que não forem comercializados ao fim do período.

Underwriting stand-by

Também chamada de garantia residual, a underwriting stand-by é uma modalidade intermediária. Isso porque ela oferece riscos tanto à emissora quanto à intermediadora.

Quando a stand-by é definida em contrato, significa que a instituição se compromete a negociar os papéis. Ao fim desse período, pode escolher subscrever os que não forem adquiridos ou devolvê-los à emissora.

>>> Falando em subscrição, você sabe o que é direito de subscrição? Na matéria da Infomoney você aprende não só o que, mas também para que serve.

As vantagens do melhor esforço

O principal papel de uma intermediadora, como o nome já diz, é intermediar a chegada de uma empresa no mercado financeiro. Quando isso acontece, a expectativa das emissoras é de que todos os papéis disponibilizados sejam comercializados. Isso representa não só o sucesso frente ao mercado, como também acelera a captação dos recursos e cria um cenário de otimismo para os futuros investidores.

Diante disso, a principal vantagem da garantia por melhor esforço é a de que, literalmente, a intermediadora irá empregar seus melhores esforços na comercialização dos ativos.

Embora a abertura de capital gere ansiedade ao mercado, há muito o que se considerar antes desse evento. Estudos, análises, projeções… Todas essas ações são fundamentais para garantir a segurança dos IPOs.

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Tudo ou nada: já pensou em ganhar (ou perder) dinheiro em cerca de 15 segundos entre a compra e a venda? Se essa ideia te deixou curioso, vem com a gente descobrir o que é o investimento binário e aprender a aplicar recursos pensando em curtíssimo prazo.

Neste artigo, você conhecerá mais uma opção para operar no segmento de renda variável. E, como tal, é importante gerenciar os riscos de maneira adequada, a fim de otimizar o retorno das suas aplicações.  

Continue a leitura para conhecer o potencial de lucratividade do investimento binário. E, ao mesmo tempo, confira os pontos de atenção para verificar se essa estratégia faz sentido para o seu perfil de investidor.

Vale a pena “apostar” no investimento binário?

Para saber se vale a pena ou não investir em opções binárias, a resposta simples é: depende. Cada investidor tem uma tolerância aos riscos e um horizonte de investimentos, afinal.  

A seguir, explicaremos os pontos-chave ligados ao investimento binário para te ajudar a traçar uma estratégia assertiva para o seu perfil. Por sinal, esse mercado está se popularizando no país, à medida que mais brasileiros estão operando na bolsa de valores. 

Falando nisso, a B3 tem 4 milhões de pessoas que já aplicam em renda variável. E, se você está entre os iniciantes, a dica é fazer o curso “Aprenda a investir na bolsa de valores”, da Faculdade XP School. Assim, você terá mais subsídios para escolher bem as opções binárias.

O que é investimento binário?

Investimento binário (opções digitais ou de retorno fixo) é uma espécie de “aposta”, mas não se trata de um jogo de azar. O objetivo é afirmar qual será o desempenho de um determinado ativo de renda variável, indicando se terá uma valorização ou desvalorização.

Por sinal, a nomenclatura binária diz respeito à possibilidade de escolher apenas duas opções. Ou seja, é preciso definir se a aposta será focada na tendência de alta ou de queda, em um período específico. 

>>> Conheça sobre os principais indicadores de tendência

E, depois de fazer a opção binária, o retorno de lucro ou prejuízo será trazido em curtíssimo prazo. A propósito, isso pode acontecer em apenas 15 segundos ou ainda se estender por cerca de 30 minutos, conforme o recorte de tempo definido na operação. 

Como funciona o investimento binário?

Digamos que um investidor fez uma opção binária indicando que haveria uma alta do dólar, dentro da próxima hora. Se essa tendência se confirmar, ele receberá o lucro, mesmo que não precise indicar o quanto a moeda se valorizou. Por outro lado, se a aposta não se concretizar, ele deverá realizar o prejuízo.

Para exemplificar, esses são alguns ativos negociados nas opções binárias:

• moedas, inclusive aquelas negociadas em pares no mercado Forex (Foreign Exchange Market);
• ações, com foco na valorização ou desvalorização dos papéis, em vez da compra e venda do papel em si;
• commodities, como: milho, ouro, prata, soja, café, petróleo, trigo, laranja, etanol e até água;
• índices do mercado financeiro, tais como: Ibovespa, S&P 500, Nasdaq, Dow Jones e afins.

Quais são os tipos de operações binárias?

Em linhas gerais, as operações se dividem em call e put, que representam as tendências de alta e queda: 

• call: o investidor aposta que o preço do ativo vai subir no futuro próximo. Se a projeção se confirmar, ele receberá entre 70% e 80% do valor do ativo. E, se não der certo, perderá todo o valor investido;
• put: nesse caso, o investidor aposta que o preço do ativo vai cair em breve. Daí em diante, a dinâmica segue o mesmo processo. Caso a projeção se confirme, ele verá um lucro expressivo. Do contrário, terá um grande prejuízo. 

As opções binárias são indicadas para quais perfis?

As opções de retorno fixo costumam ser visadas por quem tem o perfil de investidor agressivo. Isso porque o apetite aos riscos é maior, considerando que a operação consiste em tudo ou nada. Literalmente, pode-se ter muito lucro ou prejuízo integral, sem meio termo. 

Por outro lado, isso não necessariamente exclui os perfis conservadores e arrojados, pois tudo depende do objetivo. E, por falar nisso, vale conferir um vídeo que reflete justamente sobre a importância do alinhamento entre as metas pessoais e as aplicações financeiras:

Existe regulamentação dos investimentos binários?

Por enquanto, as opções binárias não são regulamentadas no Brasil, embora possam ser feitas legalmente. Em outras palavras, isso significa que, sim, é possível investir nisso. Porém, se acontecer algum problema na operação, não haverá o respaldo dos órgãos reguladores, como a Comissão de Valores Mobiliários (CVM). 

Logo, se você decidir apostar nessa estratégia, uma boa pedida é buscar instituições que tenham credibilidade. E, para te ajudar nisso, listamos um passo a passo para começar no mercado de opções digitais, caso esse tipo de investimento seja do seu interesse.  

Passo a passo: como investir em binários?

Se você quer partir para o tudo ou nada, listamos três passos para aplicar em opções binárias na Clear Corretora. Dessa forma, você terá acesso às plataformas de investimento que viabilizam as operações com mais segurança, transparência e assertividade.

1. Abra sua conta na corretora Clear

O primeiro passo é preencher o cadastro na Clear, incluindo dados pessoais, patrimoniais e assim por diante. E o melhor: ela foi a primeira corretora a zerar a taxa de corretagem para negociar ações, sabia disso?

2. Escolha a plataforma de negociação

A Clear tem um quiz para te ajudar a escolher entre 10 plataformas de investimento disponíveis. Ao responder as questões, basta indicar os requisitos e as funcionalidades que são compatíveis com as suas necessidades. 

3. Trace uma estratégia assertiva

Por fim, a dica de ouro é buscar informações que orientem o processo de tomada de decisão. No caso do investimento binário, por exemplo, é fundamental aprender sobre a análise técnica para operar com assertividade na plataforma escolhida. 

Em paralelo, não deixe de baixar o e-book gratuito “Como se formam os preços dos ativos”. Com isso, será mais fácil entender a movimentação dos preços no mercado, seja nas tendências de alta, baixa ou lateralização. 

No fim das contas, o conhecimento é a chave para investir melhor. Nesse sentido, conte com o apoio da Faculdade XP School para otimizar o retorno das aplicações, sejam elas quais forem.

E até a próxima!